投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大了(l造梦西游3宠物技能几级领悟e)AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很造梦西游3宠物技能几级领悟美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的(de)也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要造梦西游3宠物技能几级领悟做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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