5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交易日出现资(zī)金净流入，合(hé)计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资(zī)金流(liú)出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早(zǎo)盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字(zì)头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券(quàn)基金(jīn)研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关(guān)注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)资(zī)金净流入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净(jìng)流入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资(zī)金抄底的(de)主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从(cóng)大(dà)的指(zhǐ)数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)也超过(guò)百亿，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创业板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括(kuò)科创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导体在内的几(jǐ)大(dà)宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上(shàng)未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金(jīn)经理王博就表(biǎo)示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉(lā)动”，科(kē)技行(xíng)业也将迎(yíng)来更广阔的投(tóu)资机遇(yù)。具(jù)体(tǐ)板块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源、光伏和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能(néng)市场也逐(zhú)步(bù)打开(kāi)，未(wèi)来十年新能源产业(yè)有为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(yǒu)望迸发出更(gèng)强(qiáng)的活力(lì)，通过技术革新(xīn)带来(lái)的新领(lǐng)域(yù)开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的(de)估值回归，很多(duō)公司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和(hé)公司(sī)的长期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以及(jí)对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正>

　　中信保诚基金的基金经理吴振华(huá)认为(wèi)，从2021年三(sān)季(jì)度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已经(jīng)处于低位区(qū)间，且(qiě)有望在(zài)触底(dǐ)后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金净(jìng)流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获利(lì)了解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出(chū)资金分(fēn)别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资(zī)金(jīn)净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能源后市也持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几(jǐ)年催生新(xīn)能(néng)源牛市的最大逻(luó)辑，但从(cóng)今年开始，光伏行(xíng)业随(suí)着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面(miàn)比此前更好的情况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的增量资(zī)金，否则就会导(dǎo)致整(zhěng)体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此(cǐ)解释(shì)今年(nián)新能源板(bǎn)块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面(miàn)临的问题只是(shì)阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的(de)渗(shèn)透率只有个位(wèi)数，未来还是会有很好(hǎo)的增(zēng)长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头(tóu)股估值已经(jīng)回(huí)落不少(shǎo)，尽管(guǎn)未(wèi)来(lái)新能源(yuán)车板块(kuài)增速不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然(rán)会(huì)好于其(qí)他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是(shì)筹码结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示(shì)，他也同(tóng)时(shí)提醒(xǐng)，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统(tǒng)性机会，更多(duō)将是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经(jīng)理王(wáng)浩则乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)投资价(jià)值正在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下跌的(de)过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术进(jìn)步都(dōu)在以一(yī)种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该板块至今为止的(de)估值水平具(jù)有(yǒu)较为突出(chū)的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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