今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报基金，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)就在一季(jì)报表示(shì)，一季(jì)度在人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在人工智能板块的(de)带(dài)动(dòng)下(xià)，走出(chū)了(le)波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报(bào)成为2023年表现最强的主动(dòng)权益(yì)基金，最新观点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一季度(dù)主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进(jìn)了长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一(yī)只基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去年(nián)底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情落(luò)下帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模(mó)型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的(de)增长和(hé)边缘侧(cè)硬(yìng)件的(de)拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造(zào)成了一定的(de)影响，但是(shì)另(lìng)外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠军使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以62使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多(duō)来(lái)自(zì)于投资(zī)者(zhě)申(shēn)购。相(xiāng)关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的(de)话(huà)题(tí)。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在一季(jì)度规(guī)模(mó)均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市(shì)场上管理(lǐ)规模(mó)超过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块相关板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一(yī)季度新(xīn)进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的(de)营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业(yè)务是(shì)为云计算(suàn)和(hé)人工(gōng)智能领域(yù)提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要(yào)产品(pǐn)包(bāo)括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一(yī)季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。

　　使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁g>朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的投资思(sī)路和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以来的最高(gāo)值，显示出一(yī)种积极(jí)的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港股票(piào)市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息(xī)技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航(háng)光电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一季度初期(qī)，我们(men)基于对经(jīng)济复苏预(yù)期大(dà)概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部(bù)分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一(yī)定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部(bù)分(fēn)行业(yè)的(de)定价出(chū)现了较为显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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