踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也(yě)被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回(huí)A上市后最(zuì)差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)零发布2022年(nián)财报，公司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三(sān)六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一(yī)出(chū)，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个出(chū)现不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务(wù)收入(rù)增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营业收入下降及(jí)对联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一发不可(kě)收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者注(zhù)意到，随着今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三(sān)六零(líng)的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基(jī)本不变，但(dàn)到了今(jīn)年(nián)一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关村(cūn)资(zī)本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持(chí)超约8500万股，即便按一(yī)季度均价(jià)计套现金(jīn)额也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的(de)数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私(sī)募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资(zī)进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发(fā)布(bù)《关于对外投资(zī)进展》公告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗财务(wù)数据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值(zhí)会(huì)否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的投资亏爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带(dài)来(lái)的(de)投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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