今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(数学中e等于多少，高中数学中e等于多少jīn)、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量(l数学中e等于多少，高中数学中e等于多少iàng)发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的数学中e等于多少，高中数学中e等于多少服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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