本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货(huò)一(yī)直处(chù)于(yú)下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二(èr)季(jì)度以来(lái)成材(cái)消(xiāo)费持续(xù)低迷，市(shì)场(chǎng)对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶(dǐng)回(huí)落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价(jià)格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加(jiā)外围风险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析(xī)师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮(liàng)认为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外(wài)矿短期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均(jūn)水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度(dù)将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受(shòu)澳(ào)洲飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàn美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母g)石(shí)发(fā)运依(yī)然偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数(shù)据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后市，何建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调(diào)整后(hòu)压力得到(dào)基本释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色(sè)系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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