看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数(shù)释放(fàng)价(jià)格(gé)压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体(tǐ)的在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜(cài)油的(de)进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解。在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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