曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是(shì)最低调的“世(shì)界500强”之一的雪(xuě)松控股(gǔ)，早已(yǐ)变(biàn)得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为雪松系创始人(rén)张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个(gè)光环的“供应链(liàn)金(jīn)融”业(yè)务，如(rú)今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立(lì)案查处，其本人(rén)也被正式采取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪(xuě)发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与实际控制人张劲(jìn)取得联系，无法确定其失(shī)联的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉嫌(xián)非法吸(xī)收公(gōng)众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投资有限公(gōng)司（以下(xià)简(jiǎn)称“圆(yuán)方投资”）等已被(bèi)立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制措施(shī)。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依法提取(qǔ)相(xiāng)关涉案(àn)数(shù)据，并已委托专(zhuān)业(yè)机(jī)构(gòu)进行独立鉴定和司法审(shěn)计(jì)，已对涉(shè)案相关资(zī)产(chǎn)予以(yǐ)查封、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案件(jiàn)正在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆(yuán)方(fāng)投资的背(bèi)后(hòu)正是雪松控(kòng)股(gǔ)。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是(shì)雪(xuě)松控股(gǔ)的实(shí)际控(kòng)制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张劲一(yī)年多之前承诺的(de)理财兑付方案(àn)抱有一线希(xī)望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价接连跌停三天，截(jié)至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值已不足(zú)20亿元(yuán)。

　　二(èr)十(shí)年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松(sōng)控股的(de)前(qián)身为1997年成立的君华集团，是一家主营房地产的(de)企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政府(fǔ)评(píng)为广东省百强企业。张劲的野心(xīn)也随之(zhī)展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工(gōng)产业(yè)、文旅等众多领域，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松(sōng)发展）等上市公司大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应运而生(shēng)，资(zī)产规模迅速飙升(shēng)。在张劲的构(gòu)想中，雪(xuě)松控股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是(shì)手(shǒu)到擒(qín)来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松系(xì)的(de)营收规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官(guān)网介绍(shào)，雪松(sōng)控股(gǔ)致力于成为全球领先的大(dà)宗(zōng)商品综合性产业集团，在全球(qiú)范围内积极拓展大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)产业链，聚(jù)焦(jiāo)大(dà)宗商品资源、供应链(liàn)服务等核心领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创新突破，同时围绕(rào)主业(yè)布局(jú)开展产业投资(zī)及城(chéng)市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独一(yī)无二的供应链业务迅速(sù)提(tí)升资产规模(mó)，营收(shōu)已经(jīng)翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中(zhōng)国最具影响力的50位(wèi)商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模(mó)遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪(xuě)松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收(shōu)账款(kuǎn)”为底(dǐ)层资产，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪(wěi)金(jīn)交(jiāo)所通道(dào)，超过350只违规(guī)“理财产品”面向(xiàng)自然人(rén)发售。tan1等于多少，tan1等于多少兀>

　　根据雪松(sōng)高管和(hé)投资者沟通时公布数据，雪松方(fāng)面对外发行的理财产品存量规模大约(yuē)在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一(yī)年时间(jiān)，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)发生大(dà)面积逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布(bù)多次口头(tóu)或书(shū)面兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑(duì)付计划显示(shì)，此(cǐ)前逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆(lù)续执(zhí)行，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月(yuè)前(qián)到期的产(chǎn)品(pǐn)本(běn)金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松(sōng)还将(jiāng)出台实物(wù)资产(chǎn)兑(duì)付补充方(fāng)案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春节(jié)前(qián)夕的(de)首次兑付都无法如(rú)约完成，终于点(diǎn)燃了(le)投(tóu)资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股发了(le)一(yī)封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称受各种因(yīn)素影响(xiǎng)，资(zī)产(chǎn)处置及回款计划未能(néng)按照预期方案落实，公司外(wàtan1等于多少，tan1等于多少兀i)部协调(diào)资(zī)金的(de)努力，也未(wèi)能取(qǔ)得实质性效果，致使原本定应于(yú)当(dāng)月底完成的(de)兑付(fù)无法完(wán)成(chéng)。

　　不(bù)一样的(de)“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来(lái)恒大等(děng)房地(dì)产企业暴雷路径如(rú)出(chū)一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加(jiā)令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发(fā)现(xiàn)，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及(jí)企业(yè)数量(liàng)高达63家，除(chú)了或明或暗的雪松系公(gōng)司，还(hái)有大(dà)量的假央(yāng)企、伪(wěi)国(guó)企。而作为底层资产(chǎn)的应收账款(kuǎn)，系(xì)建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾(téng)达下发关(guān)注函，要求其核实媒体曝出的数十(shí)家(jiā)空壳(ké)公司是否为公司的(de)供应商或(huò)客户，并说明公司是否(fǒu)参与雪松信(xìn)托产品(pǐn)底(dǐ)层(céng)资产的应收账款相关的供应链(liàn)业务。

　　所谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这场(chǎng)供应链金(jīn)融的(de)底层资(zī)产原(yuán)本就是雪松系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供(gōng)应链业务(wù)相当大一部分(fēn)原本就是一场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在(zài)体系内(nèi)的“闭环”不(bù)断空转交(jiāo)易量做大规模，继而获取更(gèng)多融资，这(zhè)与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前(qián)的2015年，全国范(fàn)围内出(chū)现(xiàn)大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里高tan1等于多少，tan1等于多少兀调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如(rú)靠(kào)自己，公司员工如(rú)果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司提供(gōng)现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生活的，也可(kě)以和(hé)公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人泪目，把(bǎ)这家(jiā)名声不显的(de)企业(yè)名(míng)闻全国，张劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几(jǐ)年前(qián)大(dà)家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至还(hái)是利用(yòng)虚(xū)构的(de)资产来套取(qǔ)员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年兑(duì)付危机爆(bào)发之时，雪松及(jí)张劲本人所(suǒ)做出的承(chéng)诺三番五(wǔ)次食言，依然(rán)有人表示(shì)愿意(yì)与其共度(dù)难关，直到日前公安机关立(lì)案(àn)公告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不(bù)抵债

　　需(xū)要指出(chū)的是，警方通(tōng)告中所披露的(de)圆方投资只是雪松(sōng)系(xì)金融业务的经办公司之(zhī)一(yī)。

　　有知(zhī)情(qíng)人(rén)士(shì)向(xiàng)观察者网(wǎng)透(tòu)露(lù)，由于(yú)涉案关(guān)联公(gōng)司过多(duō)，不(bù)便逐一列出，所(suǒ)以用(yòng)“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一(yī)年多，经侦部门(mén)对(duì)雪松涉嫌非(fēi)法集(jí)资的调查早已在持续进行，对于张劲及(jí)其他多(duō)为雪松系高管的(de)控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序(xù)上来讲，通常公告披露此次对张劲采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施，意(yì)味着基本案(àn)情(qíng)已(yǐ)调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存(cún)款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息(xī)来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不(bù)止(zhǐ)张劲一人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐翔腾(téng)达公告称(chēng)，公司工作人员多次(cì)通(tōng)过电(diàn)话、微(wēi)信等方式(shì)与(yǔ)公司(sī)董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人取(qǔ)得联系，也无法确(què)定其失联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正(zhèng)是“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实业集团的董(dǒng)事，还在广州(zhōu)雪松文化旅游(yóu)投资有限公(gōng)司(sī)、广(guǎng)州市雪松互联(lián)网小额贷款有限公(gōng)司等数十(shí)家(jiā)公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二(èr)号(hào)人物林(lín)伟(wěi)龙(lóng)，以及曾在集(jí)团(tuán)内主管资金的头号人(rén)物(wù)谢少彬等人，也(yě)在半(bàn)年前(qián)就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个(gè)雪(xuě)松系的崩塌速(sù)度也与日(rì)俱(jù)增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连年(nián)亏损已经再次发布(bù)退市(shì)风险提示。

　　另(lìng)一家(jiā)A股主(zhǔ)要(yào)上市公司(sī)齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源集团(tuán)新材料公司要约收购实施完毕，本次要约收购系山能新(xīn)材(cái)料作为重整投资(zī)人(rén)通过重整程序取得齐翔(xiáng)集(jí)团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐(qí)翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国资(zī)。

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