5月以来，港股市场仍在持(chí)续下(xià)跌(diē)，最(zuì)近一个(gè)交易日即5月25日主(zhǔ)要指数更是创出年内收市新低。不过，虽(suī)然多(duō)只投资(zī)港(gǎng)股的ETF产品年内收益(yì)告负，但资金越跌(diē)越买，多只港(gǎng)股ETF产品年内份(fèn)额(é)增幅明显，纷纷创(chuàng)下(xià)历(lì)史新高。如(rú)广发(fā)基金两只港(gǎng)股ETF年内(nèi)份额分别激增(zēng)16倍、13倍，华夏(xià)恒生互联网ETF份额也(yě)持续增长(zhǎng)，最(zuì)新(xīn)份(fèn)额更是逼近700亿份。

　　多(duō)位业(yè)内人士(shì)对此表(biǎo)示，港股作为离(lí)岸市场，基(jī)本(běn)面主要跟(gēn)随国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性(xìng)相(xiāng)关度较高，在基本面及流动性双重压力下，5月市场走势较(jiào)弱。不过，当前港股市场估值水平已处于历史偏低水平，具(jù)备一(yī)定的投(tóu)资(zī)性价比，看好人工(gōng)智能(néng)、互联网科技、创新药等细分领域的投资机会。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于(yú)年初增(zēng)幅超37％，年内资金合计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具(jù)体(tǐ)来看，有多只ETF产品(pǐn)份额增(zēng)幅(fú)明显(xiǎn)，且再创历史新高(gāo)。其中，广发恒生(shēng)科技ETF、广发(fā)港股创(chuàng)新药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领(lǐng)涨港股(gǔ)ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富国基(jī)金等(děng)旗(qí)下5只(zhǐ)港股ETF产(chǎn)品份额也实(shí)现倍数增(zēng)幅(fú)。

　　此(cǐ)外，华夏恒生互联网ETF份额也持(chí)续增长，年内份(fèn)额增幅超(chāo)31％，最新份额已(yǐ)站上(shàng)699.71亿份的高(gāo)位，再创历史新高，并继续蝉联市场(chǎng)规(guī)模最大的港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从(cóng)产品业(yè)绩(jì)来看，截至(zhì)5月26日，仍有超九(jiǔ)成港(gǎng)股ETF产品年内收益为负，产品平均收(shōu)益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股(gǔ)市场(chǎng)持续震荡下跌，3月(yuè)下旬(xún)虽有小幅回调，但4月下旬之后(hòu)又转跌，5月25日，港股再度缩量(liàng)下(xià)跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科技指(zhǐ)数在同日创下(xià)年内收市新低；而整体(tǐ)看，5月(yuè)港股市场跌多涨(zhǎng)少，波(bō)动中枢朝下(xià)移(yí)动。

　　对于近期(qī)港股市场波动下跌，广(guǎng)发(fā)恒生科技(jì)贵州海拔高度是多少ETF基(jī)金经理刘杰分(fēn)析(xī)系(xì)受多(duō)个因素(sù)影响(xiǎng)。一方(fāng)面，国(guó)内经济复(fù)苏斜率放(fàng)缓，市场处于弱(ruò)预期和弱复(fù)苏叠加的阶段；另一方面，海(hǎi)外核心通(tōng)胀仍存韧(rèn)性(xìng)，美国债(zhài)务上限到期(qī)带来的债务违约风险也对市场风险偏好(hǎo)形成(chéng)扰动。

　　同时，港股囊括了大部分内地(dì)互(hù)联网以及(jí)新经济领(lǐng)域上(shàng)市公司，5月(yuè)份日本正式出台了制造设备(bèi)管制措(cuò)施，加大了(le)市场对于国内科技领(lǐng)域的担(dān)忧，同期A股市场情绪(xù)偏(piān)弱，均影响了5月(yuè)份港股市场的(de)表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为(wèi)，港(gǎng)股近(jìn)期波动(dòng)较(jiào)大主要有基本(běn)面以及资金面两方面的原因。

　　首先，从基本(běn)面角度来看，去(qù)年防(fáng)疫政策(cè)转向后(hòu)市场对于国(guó)内疫后复苏有较(jiào)高的预期，“从春节前后的(de)复苏(sū)情况，我们(men)确实看到由于线(xiàn)下(xià)场景的修复，消费需求(qiú)出现了比较好的恢(huī)复。而进入(rù)4、5月份，国(guó)内经济整体(tǐ)相(xiāng)较一季度环(huán)比有所(贵州海拔高度是多少suǒ)减(jiǎn)弱，这(zhè)也使得(dé)市(shì)场(chǎng)对于国内(nèi)经济复苏(sū)预期开始修(xiū)正，整体(tǐ)盈利端(duān)预期有所下(xià)修(xiū)。”

　　其次(cì)，从资金流动(dòng)性的(de)角度来(lái)看(kàn)，张昳泓表示，海外对于暂停加息的节奏出现(xiàn)反复，人民(mín)币汇率也在持(chí)续走(zǒu)弱(ruò)，近期跌破7的关口(kǒu)。港股作为(wèi)离岸市场，基本(běn)面主要跟随国内市场，而流动性与海外流动性相关度较高(gāo)，在基本(běn)面(miàn)及流动(dòng)性双重压力(lì)下(xià)，5月市(shì)场走势(shì)较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对(duì)强弱关系的(de)直(zhí)接反馈，“放(fàng)开(kāi)国(guó)门之后我们预(yù)期(qī)中国经济向上，美国(guó)经济进入衰退，所以(yǐ)港股表(biǎo)现很亢(kàng)奋，但(dàn)实(shí)际结果中美两边的状态变(biàn)化还是需要更长时间，但大概率还(hái)是(shì)会发生(shēng)的，在(zài)这个过程中的波折(zhé)就对应(yīng)着人(rén)民币汇(huì)率(lǜ)和港股的大幅波动(dòng)。”

　　看(kàn)好(hǎo)AI、创新药等细分领域投(tóu)资机(jī)会

　　尽管年内持(chí)续(xù)下跌，但多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前(qián)港股市场估值水平已处于历史偏低水平(píng)，具备一定的投资性价比(bǐ)，并看(kàn)好人工智能、互联网(wǎng)科技、创新药等细分领域的(de)投(tóu)资机(jī)会。

　　广发基金刘(liú)杰表示，受欧美银(yín)行业危机影响和(hé)主要经济体(tǐ)政策(cè)变(biàn)化(huà)扰贵州海拔高度是多少动，今(jīn)年以来港(gǎng)股持续回调，整体表现不(bù)如(rú)A股。但随着(zhe)国内外流动性(xìng)压力持续缓解(jiě)，未(wèi)来港股资(zī)金面或有机(jī)会得到改(gǎi)善(shàn)，结合当前(qián)的低估值水(shuǐ)平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动较大且回(huí)调(diào)较多的(de)细分(fēn)板块(kuài)或许是值得关注的(de)方(fāng)向，例如恒生科技以及港股(gǔ)创(chuàng)新药(yào)等，若未来(lái)市场进一(yī)步(bù)回暖，科技领(lǐng)域、港(gǎng)股创新药以及(jí)消(xiāo)费复苏(sū)或者更(gèng)能调动(dòng)市场的关注度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基(jī)金刘(liú)杰认为港股(gǔ)波动(dòng)性(xìng)较(jiào)大，建议(yì)投资者通过定投分散参(cān)与，较好平衡风险和机会。同时，选择(zé)更有价值的细(xì)分赛道，或许更(gèng)符合(hé)未(wèi)来(lái)市场的(de)表现。

　　具体来看(kàn)，首先，人(rén)工智能有望成为全(quán)球投资的主线，推(tuī)动了(le)中美(měi)股市的表现，未(wèi)来人工(gōng)智能应用或利好科(kē)技相关细分领域。其次(cì)，港股创新(xīn)药是国(guó)内医(yī)药领域长期具备(bèi)相对优势的细(xì)分(fēn)赛道，对比美国创(chuàng)新药占比医(yī)药市(shì)场80％的(de)占比，国内占(zhàn)比仅为10％左(zuǒ)右(yòu)，未来肿瘤(liú)等方(fāng)向需要更多更先进的疗法和(hé)创新(xīn)药，长期(qī)投资价值值得关注。此外，港股消费行业也有望(wàng)上行。因为(wèi)目(mù)前我国经(jīng)济总量数(shù)据回暖(nuǎn)，国内经济(jì)长远发展的确定性增强(qiáng)，居民可支配收入增(zēng)加，消费信心(xīn)正逐步(bù)恢复(fù)。

　　中融基金表示(shì)，港(gǎng)股市(shì)场是以机构和(hé)外资(zī)为主(zhǔ)导的市(shì)场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)海外经济数据对港股(gǔ)资金面会产生较大影(yǐng)响。在当前流动性持续承压和较(jiào)弱的国际(jì)宏观(guān)环境背景下(xià)，短期港股或是(shì)震荡行(xíng)情，投资者可以关注(zhù)高(gāo)稳定性(xìng)且(qiě)具备估值性价比(bǐ)的标的。

　　“当中国经济恢复(fù)比预(yù)期更强或者美国(guó)经济下滑比预期更快这二(èr)者中任(rèn)一(yī)情(qíng)景发生(shēng)甚至同(tóng)时发生时，我们可能就会看到(dào)人民币汇率的(de)走强，同(tóng)时港股(gǔ)整体表(biǎo)现也(yě)会走强(qiáng)。”中融基(jī)金进一步指出，可以先重点关注运(yùn)营商等高股息资产，而随(suí)着市场预期更进(jìn)一步(bù)强化(huà)，可以更多关注互联网、创新药等高弹性板块。因为消费品的(de)业绩差异很大(dà)，建议(yì)更多关注个股(gǔ)的(de)性(xìng)价(jià)比与(yǔ)成长的确(què)定(dìng)性。

　　诺(nuò)德(dé)基金张昳(dié)泓直言，从(cóng)长(zhǎng)期维度来看(kàn)，当下(xià)港股市场具备一定的投资(zī)性价比(bǐ)，当(dāng)前估值水平仍(réng)然位于历史偏低水(shuǐ)平(píng)。从基本面角度来说，他们(men)认为国内经济(jì)的复苏节奏可能大概率是(shì)一波三折趋势向上的弱复(fù)苏态势，当下(xià)港(gǎng)股市场已经price in经济复苏较(jiào)弱(ruò)的相对悲(bēi)观的(de)预期，往后看随着(zhe)经济的缓慢复(fù)苏，预(yù)计盈利预期也会逐步上修(xiū)。而从流动性角度来看(kàn)，美联储暂停加息虽(suī)在节奏上(shàng)较(jiào)难判(pàn)断(duàn)，但(dàn)往未(wèi)来看是大概率事(shì)件(jiàn)，预计人民币汇率(lǜ)的压(yā)力(lì)也会逐步缓解。

　　“细(xì)分板块上，我们认(rèn)为(wèi)顺周期受益于国内经济复苏的消费、互(hù)联网、医药等板(bǎn)块仍(réng)然值得重点(diǎn)关注。”张昳泓表示，港股(gǔ)市场由(yóu)于其离岸(àn)市场特性，海外(wài)投资人占比较高(gāo)，受国内(nèi)及海外多(duō)重因素影响，市场整体波(bō)动性(xìng)较大，建议(yì)投资人可以逢低布局(jú)，更(gèng)多可以采取基(jī)金定投的方(fāng)式投(tóu)资于港股(gǔ)市场(chǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 贵州海拔高度是多少