3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持较快(kuài)增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物(wù)价(jià)回落并存，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩(suō)是(shì)指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴(bàn)随着货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩(suō)有三(sān)个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增长，三(sān)是伴随(suí)货币(bì)供(gōng)应量持续下(xià于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译)降和(hé)经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中国经(jīng)济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物(wù)价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总水平持续(xù)平(píng)稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性(xìng)回(huí)落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回落至1％和0.于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译7％，环(huán)比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的(de)核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平(píng)并未出(chū)现持续而全(quán)面的(de)下(xià)降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月(yuè)末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环(huán)加(jiā)快畅通(tōng)，市场(chǎng)预(yù)期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态(tài)势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上(shàng)调(diào)对中(zhōng)国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济(jì)运行持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩(suō)有(yǒu)明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下半(bàn)年(nián)物(wù)价(jià)涨幅可能逐步回(huí)归至往年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我国经济总供(gōng)求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居民预期(qī)稳定，不存在长期通(tōng)缩(suō)或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏(sū)阶段，总需(xū)求不(bù)足仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪(xù)一定程(chéng)度上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当(dāng)务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化(huà)供给侧于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译结构性改革有机结(jié)合(hé)起来，在稳定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转。

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