近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测(cè)工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiā民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的n)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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