北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所步伐(f15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸á)不断(duàn)推(tuī)进，除(chú)了(le)推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布局力(lì)度(dù)，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集(jí)公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的(de)估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票(piào)处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申(shēn)万菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月(yuè)等十多只次新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投资于(yú)北(běi)京证券交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家(jiā)基(jī)金公司(sī)也(yě)发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符合基(jī)金(jīn)合同的有关(guān)规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基(jī)金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票(piào)潜在的投资(zī)机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近(jìn)期(qī)北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所(s15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸uǒ)的持股集中度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差(chà)异，但15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和(hé)上市公(gōng)司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分(fēn)散(sàn)，降(jiàng)低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大(dà)的(de)风险。此外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会积(jī)极参(cān)与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度(dù)重视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所(suǒ)股票(piào)，同时(shí)会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半(bàn)年新(xīn)能源(yuán)行业(yè)整体回(huí)调幅(fú)度较大(dà)，带动投资(zī)北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前(qián)年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)的(de)投资(zī)价值(zhí)仍(réng)然(rán)受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分(fēn)行(xíng)业的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的(de)关注度(dù)可(kě)能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升(shēng)，势(shì)必会吸引(yǐn)更多(duō)优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前(qián)配置的(de)性(xìng)价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有(yǒu)高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国产化(huà)逻(luó)辑强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业(yè)链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一(yī)大批优(yōu)秀(xiù)的(de)创新型中小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东(dōng)风和企业(yè)自身的(de)努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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