财联社5月5日讯（记者(zhě)封其(qí)娟）五一(yī)劳动节(jié)后(hòu)的首个交易(yì)日，A股银行板(bǎn)块大象(xiàng)起舞。在(zài)银行板块火热行(xíng)情(qíng)的催化下，“中字头(tóu)”众多个(gè)股(gǔ)亦被点燃。

　　随着上市银行一季报披露拉(lā)下(xià)帷(wéi)幕，经营数据和基金(jīn)重仓已经悉数披露(lù)。当行情出现异(yì)动，明星基(jī)金经理的重仓(cāng)情(qíng)况更为(wèi)引人关注。

　　据一季报(bào)披露，姜诚重仓持(chí)有(yǒu)了工(gōng)商银(yín)行(xíng)、建设银行、农(nóng)业银行(xíng)3家国有上市大行以(yǐ)及(jí)招商银行。这一阶段，重仓(cāng)工商银行最多的机(jī)构(gòu)为(wèi)中泰资(zī)管(guǎn)，由姜(jiāng)诚在管的4只产品重仓持有(yǒu)，旗下中泰星元价值优选A也凭借1.14亿股(gǔ)的(de)持股数量，成为(wèi)重(zhòng)仓工商银(yín)行最多的单只产品。工(gōng)商(shāng)银行之外，姜诚在管产(chǎn)品还(hái)重仓了(le)建设银行(xíng)、农业银行。同时，建信基金周智硕去年四(sì)季度(dù)新发产品在今年(nián)一(yī)季度(dù)也重仓了(le)工商银行。

　　截至一季度末，姜诚在管基金十大重仓股中，工(gōng)商银行、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)赫然在列。被誉为“零售(shòu)之王”的招商银行，也得张坤青睐，旗下(xià)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选持有(yǒu)招商(shāng)银行1.15亿股，是重仓该股最多的单只产品；此外(wài)，还有张(zhāng)清(qīng)华旗下多只产品(pǐn)也重仓了招(zhāo)商银行。

　　此前偏爱苏南(nán)地区农(nóng)商行的(de)丘栋荣，一季度(dù)减持了(le)苏(sū)农(nóng)银(yín)行、常熟银行。一季度末数(shù)据显(xiǎn)示，苏农银(yín)行前十大流通股(gǔ)动(dòng)中，丘栋荣在管产品占据4席，旗下中庚价值领航(háng)、中庚小盘价值(zhí)、中庚(gēng)价值品质一年3只产品均有减(jiǎn)持苏农银行，共计减持1862.45万股(gǔ)；经(jīng)一季度(dù)大手笔减持1.04亿股后(hòu)，重仓常熟银(yín)行的基金(jīn)产品中(zhōng)已无中庚(gēng)基金的身影。而此前多个季(jì)度，中庚基金持(chí)股数量在一(yī)众重仓该股(gǔ)的基金(jīn)公司(sī)中，排在(zài)首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也在一季度被朱少醒(xǐng)旗下富(fù)国(guó)天惠精选(xuǎn)成长(zhǎng)A、劳杰男旗下汇添富价值(zhí)精选A、陈一峰在管的安信价(jià)值精选以(yǐ)及工(gōng)银瑞(ruì)信旗下鄢耀(yào)、杜(dù)洋、胡志利等老将(jiāng)在管产品，重(zhòng)仓持有。

　　姜(jiāng)诚已成(chéng)工行头号粉(fěn)丝(sī)，还(hái)重(zhòng)仓建(jiàn)行农行

　　wind数据(jù)显示，截至一季度末(mò)，58家(jiā)公募基金及券(quàn)商(shāng)资管旗(qí)下共(gòng)计138只产(chǎn)品(pǐn)重仓了(le)工商银(yín)行A股，持(chí)股总量为9.07亿元。以重(zhòng)仓数(shù)据(jù)而言，较去年四(sì)季度，机构共(gòng)计(jì)减持(chí)超(chāo)过1.7亿元(yuán)。

　　重仓工(gōng)商(shāng)银行A股(gǔ)的(de)58家机构中，有55家公募基金以及中泰资(zī)管、光证(zhèng)资(zī)管、银河金汇3家券商资管。这其(qí)中，重(zhòng)仓(cāng)工商银行最多(duō)的要数中泰资管。

　　一季(jì)度末(mò)数据显示，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚旗下4只产品(pǐn)均重仓工商银(yín)行，共计持股2.06亿股。其中，分压公式是什么，分压公式是什么意思中泰(tài)星元(yuán)价值(zhí)优选A共计持有工商银行(xíng)1.14亿股，重仓有工(gōng)商银行最多的单只基(jī)金(jīn)产品。去年(nián)年末，在(zài)持仓工商银行483只(zhǐ)产品中，中泰(tài)星元(yuán)价值优选A以(yǐ)1.05的持股数量成为持仓工商(shāng)银行最多的主动管(guǎn)理产品。2022年三季度、四季度，该产品(pǐn)十大重仓股中均有工(gōng)商银(yín)行。

　　天天基金网最(zuì)新(xīn)数据显示(shì)，中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选A今年以来的收益率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名位于中段。

　　据一季报，工商银行、招商(shāng)银行分别为(wèi)在姜诚在管产品第三、第八十大重仓股(gǔ)。过去的一季度，工商银行股(gǔ)价(jià)累计(jì)涨超9％，而招商银行股价累计跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚(chéng)还重仓了中(zhōng)国建(jiàn)筑、建发(fā)股份、海(hǎi)螺(luó)水泥等地产产业链(liàn)企业以及农药化工企业华鲁(lǔ)恒升、扬农化工等。

　　总(zǒng)体而言，姜(jiāng)诚在管产品前(qián)三大(dà)重仓行(xíng)业依次为制(zhì)造业、金融业以及批发和零售业(yè)，持仓占净(jìng)值比分(fēn)别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外(wài)，被市场称之(zhī)为中生(shēng)代“黑马”的(de)周智硕建信智远先锋(fēng)A一(yī)季度增持工商(shāng)银行(xíng)1198.7万股。与(yǔ)此同时，工商银行成为该产品的第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　建信智远(yuǎn)先(xiān)锋A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿(yì)元(yuán)。去年年报显(xiǎn)示，该(gāi)产品尚未持有工商银行。今(jīn)年以(yǐ)来，该产品已亏损3.05％，在同类的3536只产品中(zhōng)，排在第2394位，排名位于中(zhōng)后段。

　　在一(yī)季报中，周智硕指出，建信智远先(xiān)锋A将(jiāng)自下而上，寻找竞争力突出、风险收益比较高、有望穿(chuān)越(yuè)周(zhōu)期的公司(sī)这条主线(xiàn)进行投资(zī)，重点(diǎn)投资了电子(zi)、煤炭、医药、银行、化工、有色、汽车、电力(lì)设备(bèi)及新能源等行业的企(qǐ)业。

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，截至一季度末，周智硕(shuò)在(zài)管基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)并无银行个股，主要重仓(cāng)了兖(yǎn)矿能源、广汇能源等煤(méi)炭公司、中瓷电子、三(sān)安光电(diàn)等半导体材料(liào)公司以及南都(dōu)电源、TCL中环等新能源产业链公司。

　　工(gōng)商(shāng)银行之(zhī)外(wài)，姜诚(chéng)旗下中泰(tài)兴(xīng)为价值精选A、中泰红(hóng)利(lì)优(yōu)选一年均重仓了建设银行(xíng)、农(nóng)业银行，截至一季度(dù)末，这2只(zhǐ)产品(pǐn)分别持有建设银行、农(nóng)业银行(xíng)1583.87万股、3579.53万股。

　　六大(dà)国有(yǒu)大行中，易方达张清华执掌的易方达悦兴一年持有A重仓了(le)邮储银行，以2993.31万股(gǔ)的持股(gǔ)数量，在一众重仓该(gāi)股的基(jī)金产品中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减持(chí)苏南农(nóng)商行(xíng)、张坤、张(zhāng)清华重仓(cāng)招行

　　从重仓数据看，自2022年二季度起，中(zhōng)庚基金至今已(yǐ)连(lián)续4个季度减持苏农(nóng)银行(xíng)，共计减超1.41亿股。今年一(yī)季度末(mò)，中分压公式是什么，分压公式是什么意思庚基金(jīn)共(gòng)计持有该(gāi)股2907.76万股，即使较上一季度(dù)减持7726.62万股，在重(zhòng)仓苏农银行的4家基金公司中，中庚基(jī)金持股数量仍为最(zuì)多。

　　较上一季度，苏(sū)农银行(xíng)前十大流(liú)通股东一季度累计减持的1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只产(chǎn)品。这一季度，中庚价值领航、中(zhōng)庚小(xiǎo)盘价(jià)值、中庚(gēng)价值(zhí)品质一年(nián)持有分别减持(chí)了519.23万(wàn)股、261.04万股、1082.18万(wàn)股。经此减(jiǎn)持，这(zhè)3只(zhǐ)产(chǎn)品分别为苏农银行(xíng)第三(sān)、第七、第十大(dà)流通股东；持股保持不变的中庚价值(zhí)灵动(dòng)灵活配置，则为(wèi)苏农(nóng)银行的第(dì)八(bā)大流通股东。

　　自(zì)2021年三季度，中庚价值灵动(dòng)灵活配置以1612.26万股跻(jī)身(shēn)苏农银(yín)行十大(dà)流通股(gǔ)东(dōng)行列后，便不(bù)曾减(jiǎn)持过。该(gāi)产品曾在2021年四季度(dù)、2022年三(sān)季度分别增持苏(sū)农银行833.55万股、461.95万股(gǔ)，其余(yú)季度保持不变。

　　自“入围”苏(sū)农银行(xíng)十大流通股东以来，中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值领航、中庚价值品质一年于今年一季度首度减持苏(sū)农(nóng)银行；同(tóng)在一(yī)季度减持外，中庚小盘价值已(yǐ)在2022年一至三(sān)季度(dù)连续减持苏宁银(yín)行共(gòng)计2846.27万股。

　　一季度末数据(jù)显示，重(zhòng)仓常熟银行的基金产品中已(yǐ)无中庚基金的身影。而此前多个季度，中庚基金持股数量在一众重仓该股的基金(jīn)公司中(zhōng)，排在首位。仅从重仓数据(jù)看，自2022年四季度末起，中(zhōng)庚基金便开(kāi)始减持(chí)常熟银行(xíng)。去年(nián)四季度(dù)，该基金公司(sī)首度减持(chí)了8520.98万股；今年一(yī)季度，中(zhōng)庚基金更是(shì)大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过减(jiǎn)持(chí)2442.7万股，中(zhōng)庚价值领航一季度末仍持有常熟银行(xíng)4294.16万股(gǔ)，位居该(gāi)公(gōng)司第八大流(liú)通股东。同(tóng)期(qī)，中庚价值品质一(yī)年持有(yǒu)退出(chū)常熟银(yín)行(xíng)十大流通股东行列；在去年四季度，这2只产(chǎn)品已分别减持了(le)常熟(shú)银行2823.31万股、806.16万(wàn)股。

　　在(zài)减(jiǎn)持之前，丘栋荣(róng)旗下产品(pǐn)也曾连续多(duō)个季度增持过(guò)常熟银行、苏农银行(xíng)这(zhè)2家苏南地(dì)区(qū)的农商行。

　　身(shēn)为“城商行之(zhī)王(wáng)”，宁波银行也(yě)得到了诸多明星(xīng)基(jī)金经理的青睐。截至一(yī)季(jì)度(dù)末，在一众重(zhòng)仓(cāng)宁波银行的(de)基金产(chǎn)品中(zhōng)，朱少醒旗下富国天(tiān)惠精选成长A、劳(láo)杰男旗(qí)下(xià)汇添富价值精选A分别以3000万(wàn)股、1501.88万股持股数量，排名第一(yī)、第三；这一阶段，重仓宁波银(yín)行的，还包括陈一(yī)峰在管的安信价值精选以及工银瑞信旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡志利(lì)等(děng)老将在管(guǎn)产品。

　　在一季度(dù)，重(zhòng)仓“零(líng)售之王(wáng)”招商(shāng)银行(xíng)最多的是(shì)易方达基(jī)金，与此(cǐ)同时，张坤旗下易方达蓝筹精(jīng)选是重仓招商银行(xíng)最多(duō)的单只产品(pǐn)，季末(mò)持有1.15亿股(gǔ)；此外，重仓招商银行较多的产品，还包括劳杰男旗下汇添富价值精选A、姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价(jià)值精选A、中(zhōng)泰(tài)星(xīng)元价值优选A、张坤旗下(xià)易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、以及张清华在管的易方达裕(yù)丰回报A、易方(fāng)达丰和(hé)A、易方达安心(xīn)回报(bào)A、易方达悦(yuè)兴一(yī)年持有A等(děng)产品(pǐn)、

　　卖(mài)方建议(yì)关(guān)注优质城商行，辅以优质(zhì)农商(shāng)行

　　据海通国际林加力团(tuán)队5月4日最(zuì)新研(yán)报，银行业一季度收入增速略(lüè)高于2022年。由于2022年(nián)增速是(shì)逐季下降的，相(xiāng)比2022四季度的低点，一季度的收入(rù)增速有(yǒu)明显的修复。

　　经过对比，海通国际(jì)认为城商(shāng)行(xíng)业绩最好，其次(cì)是农商行，然后是大行(xíng)，最后是股(gǔ)份(fèn)行(xíng)。国有大(dà)行利润增速大致符合预期。其中农行(xíng)为1.75％，工行(xíng)、中行和建行在(zài)0％-1％之间，符合预期；交行和邮储(chǔ)银行分别为5.6％和5.2％，略(lüè)高(gāo)于预期。收入增速中行、农行、建行、交行、邮储(chǔ)银行均为(wèi)正增(zēng)长，其中中行收(shōu)入(rù)增速(sù)达到11.6％，整体表现不错。

　　林(lín)加力团队指(zhǐ)出(chū)，大行资产质量(liàng)平稳(wěn)，其中(zhōng)工行(xíng)、农行(xíng)和建行(xíng)不良率(lǜ)持平，中行、交行和邮储(chǔ)下(xià)降，中(zhōng)行下降明显(xiǎn)，从1.32％下降(jiàng)到1.18％；五大行(xíng)拨备覆盖率都有(yǒu)提高，其(qí)中中行(xíng)增幅最大。需要注意的是(shì)，一季度保费收(shōu)入对营收贡献较大，持续(xù)性存疑；此(cǐ)外，银行和保险公司的会(huì)计规则有差(chà)别，需要注意口径差异对利润(rùn)的影响。

　　股份行总体收入增速(sù)负增长。收入压力主(zhǔ)要是由于1月(yuè)1号贷(dài)款重定价导致贷款利率很(hěn)低，还有年初(chū)一些大银(yín)行以极低(dī)利率去抢大(dà)额对公客户的贷款，所(suǒ)以一季度息差压(yā)力最大(dà)。三四(sì)月份(fèn)极低利率(lǜ)消失(shī)后，该团队认(rèn)为息差(chà)压力后(hòu)面会逐步缓解。

　　基于(yú)城商行(xíng)在上(shàng)述4类银行中利润增速和(hé)收入(rù)增速韧性最强，海通(tōng)国际建议关注(zhù)优质的城商行，辅以比(bǐ)较优质的(de)农商行。城商行(xíng)是行业里最强的子版块，建议持续关注。农商(shāng)行中，常熟银行财报表(biǎo)现最好。

　　林(lín)加力(lì)团队认(rèn)为，大行贴近中特估概(gài)念，团队首选利润增速(sù)最好的交通银行(xíng)，其次是收入增(zēng)速最超预(yù)期的中国银行，再(zài)次是结(jié)构数(shù)据（手续费(fèi)收入）超预期(qī)的邮储银行(xíng)，拨备覆盖率较高的农业(yè)银行(xíng)也值(zhí)得(dé)关注。股份(fèn)行中(zhōng)，该(gāi)团队建议关注一季报(bào)不错的低估(gū)值(zhí)黑马股(gǔ)，比如(rú)利润和收入增速(sù)较(jiào)好的浙商银(yín)行；机构热(rè)门股(gǔ)中，估(gū)值可能(néng)修(xiū)复的招商银行和(hé)平安银(yín)行可以(yǐ)在(zài)业绩真空(kōng)期(qī)进行博弈和交易。

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