5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一(yī)季度(dù)持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿(yì)元人民币的(de)对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行(xíng)大手笔持有美股的买方机构之一，景林的(de)动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募(mù)景林亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思资产持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模(mó)，环(huán)比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年(nián)一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股票。其中，前十大(dà)持(chí)仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出标(biāo)的(de)包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持(chí)仓前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林(lín)美股头(tóu)号重仓(cāng)股依(yī)旧(jiù)是(shì)拼多多，与上季度对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上季度(dù)持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续三(sān)个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度(dù)增持拼(pīn)多(duō)多24.02万股，三季(jì)度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望(wàng)，从股(gǔ)价表(biǎo)现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月(yuè)初(chū)便戛然(rán)而(ér)止了，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越跌越(yuè)买”的(de)策略(lüè)奏(zòu)效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际(jì)进(jìn)行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度(dù)景林新建仓的(de)英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资(zī)产在美股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超(chāo)1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃成为景林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无太(tài)多(duō)亮眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)认(rèn)为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育(yù)”的(de)需(xū)求(qiú)依然(rán)旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升(shēng)综(zōng)合(hé)能力等。双减政策(cè)推(tuī)行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得(dé)行(xíng)业(yè)竞争(zhēng)格局(jú)趋缓，对(duì)于(yú)存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然很深。个别头部企业在K9学科之(zhī)外的教(jiào)育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播电(diàn)商业务等新业务成为新的(de)增长驱动力。且公司的利(lì)润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估(gū)值(zhí)下有足够的(de)安全(quán)边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了(le)相关(guān)的积(jī)极信(xìn)号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，高毅资(zī)产对于教育(yù)领域也颇为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)公开资料显示(shì)，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近(jìn)三(sān)成。而一亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思季度(dù)高毅资产大举买入(rù)近156万股好未来，相比于去(qù)年(nián)底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏(xì)板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股(gǔ)接亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思连(lián)跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本(běn)文(wén)内容为客观数据(jù)信息(xī)罗列，不构成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录(lù)，在(zài)本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四(sì)便陡然跌破(pò)万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日(rì)成交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降(jiàng)温，市场观点认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布(bù)的金融(róng)数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是(shì)考虑到去年(nián)4月基(jī)数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回落(luò)再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷款(kuǎn)继(jì)续(xù)保持同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上(shàng)，并不意(yì)味(wèi)着贷(dài)款好(hǎo)转了(le)，主要因(yīn)为今年国(guó)股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直(zhí)在(zài)压降票(piào)据等(děng)低效资产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来(lái)冲。5月上旬(xún)票据(jù)已经快要接(jiē)近(jìn)零利(lì)率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜(xié)率过(guò)于陡峭(qiào)化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍(réng)然(rán)不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然要让大(dà)家(jiā)看(kàn)到宽信(xìn)用的信号(hào)出现，而这可能还需要(yào)一(yī)定的时(shí)间(jiān)。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人(rén)工智能(néng)和中特估，今年已然(rán)累计不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资金进(jìn)场的情(qíng)况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见的(de)在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经理的(de)难处，在业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市场交易机制应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多(duō)投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基金经理(lǐ)更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们的机构审(shěn)美。直白(bái)点说，市场根本就是绕(rào)着(zhe)公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦难言.......

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