财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(r韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔ì)净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōn韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔g)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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