为了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹(chóu)得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还(hái)多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美(měi)星的情况告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通(tōng)过二级市(shì)场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持，股份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何(hé)德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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