大(dà)家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶(酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相(xiāng)关(酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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