金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有限的(de)阶(jiē)段。前期我们做空纯(chún)碱的原因在于(yú)4月偏宽(kuān)松(sōng)的(de)预期下，存(cún)在累库(kù)和(hé)订(dìng)单下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本(b安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介ěn)兑(duì)现，期(qī)货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可流(liú)通现货、投产延(yán)迟这三点可能会构(gòu)成反弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计不大(dà)；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的(de安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介)驱动(dòng)依旧是等待检修的(de)兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧是等(děng)待检(jiǎn)修兑(duì)现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的方(fāng)式入(rù)场(chǎng)，等待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都是相(xiāng)当出(chū)类(lèi)拔(bá)萃，日(rì)均水平(píng)持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下(xià)游(yóu)原片库存(cún)基本(běn)补(b安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介ǔ)至2022年年(nián)初水平；进入(rù)五月，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因(yīn)素(sù)，往年下(xià)游(yóu)存在压缩(suō)原片库(kù)存的(de)可能性。但是从(cóng)近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调(diào)现货价(jià)格(gé)，产(chǎn)销维持在(zài)较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月确(què)实(shí)难以出(chū)现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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