本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批(pī)4只北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随着公募基金加(jiā)速(sù)布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数(shù)基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万(wàn)元即可成立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博(bó)时基金(jīn)四家公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司拿到批(pī)文(wén)。除博时基(jī)金外，万(wàn)家(jiā)基金的(de)北(běi)证(zhèng)50指数产(chǎn)品(pǐn)也是以(yǐ)发起式的(de)形(xíng)式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基(jī)金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金于(yú)4月25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日(rì)正(zhèng)式成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资(zī)价(jià)值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务相关(guān)度较高的(de)同类股票(piào)，具有(yǒu)较(jiào)大(dà)估值提升空间(jiān)。随着(zhe)市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的增强(qiáng)和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值(zhí)双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报(bào)、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些(xiē)产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自(zì)去年11月发(fā)布(bù)以来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指(zhǐ)数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心指数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北(běi)交所整体(tǐ)流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北(běi)交所(suǒ)很多优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司(sī)业绩(jì)持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北(běi)京(jīng)一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利(lì)润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净(jìng)利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实(shí)现(xiàn)净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年(nián)实现利润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两年(nián)定(dìng)开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北(běi)交(jiāo)所优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上，制约其(qí)发(fā)展的依然(rán)是市场本身(shēn)较差的流动性问题(tí)，市场制(zhì)度性(xìng)差异(yì)导致其与沪深(shēn)市(shì)场相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过沪深市(shì)场的引领(lǐng)，提升流(liú)动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲，目前(qián)的北交所优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司目前估值已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)便(biàn)宜(yí)，他们(men)测算前几大重仓股的平均估拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于(yú)具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言(yán)是(shì)非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表现来(lái)看，他们发(fā)现很多北交所公(gōng)司(sī)今(jīn)年以拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗来(lái)依(yī)然延续了较快的增长速度，发(fā)展整体(tǐ)是符合预期的，业(yè)绩的持续增(zēng)长进一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季(jì)度以来北(běi)交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北(běi)京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)做市交易业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分(fēn)交易(yì)费率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上(shàng)线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市场是加大了(le)呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们(men)增(zēng)加了(le)筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是(shì)市场长期发展的基(jī)石，这(zhè)使得他(tā)们选择优(yōu)质中小专精特新企(qǐ)业(yè)的难度(dù)是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年(nián)定开基金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北(běi)交所作为(wèi)新兴的(de)股票交易市场，目前仍(réng)处(chù)于初创(chuàng)期，上市股票(piào)数(shù)量还不够多，市场关(guān)注度还(hái)不(bù)高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资机会(huì)应会越来越多(duō)。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成(chéng)部分之(zhī)一(yī)，或有望随着北交所改革(gé)的不断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一(yī)季(jì)度的(de)公募基金持仓(cāng)变(biàn)化来(lái)看，这一(yī)趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低估值公司(sī)获增持较多(duō)。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善(shàn)，这(zhè)些大市值、高(gāo)权(quán)重、低估值(zhí)的公司获(huò)得重估(gū)可能性较(jiào)大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗