大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　天之蓝52度多少钱一瓶ong>海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基(jī)本清(天之蓝52度多少钱一瓶qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其(qí)他(tā)三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板天之蓝52度多少钱一瓶(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值(zhí)体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续(xù)成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等(děng)大(dà)产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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